大族数控业绩翻身元气未复，现金流欠佳股价破发，正筹划赴港上市

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

在经历了连续两年营收净利的双降后，PCB（印刷线路板）设备企业大族数控(301200)2024年终于迎来了正向增长。

4月20日晚间，大族数控发布年度报告，2024年，大族数控实现营收33.43亿元，同比增长104.56%；净利润3.01亿元，同比增幅为122.2%。

大族数控主营业务为PCB专用设备的研发、生产和销售，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序。

毛利水平方面，大族数控整体有所下行。2024年综合毛利率为28.11%，同比下降4.48个百分点。其中钻孔类设备毛利率为24.73%，同比下行4.13个百分点；曝光类设备毛利率为35.8%，同比下降3.48个百分点。

年报显示，公司2024年度经营活动产生的现金流量净额1.55亿元、投资活动产生的现金流量净额-6.24亿元，筹资活动产生的现金流量净额9378.53万元，现金及现金等价物净增加额-3.78亿元。

经营活动产生的现金流量净额同比减少62.81%，大族数控解释称，营业收入增长带动销售商品、提供劳务收到的现金同比增加；为满足订单增长需求，采购支出相应增加；应付票据到期兑付金额增加。

期内，大族数控的销售费用增长明显，管理费用大幅上升，成本管控或面临挑战。

大族数控还提及了部分原材料境外依赖及单一供应商采购风险。

公司注重原材料来源的多元化，但部分原材料仍依赖境外品牌。公司与部分境外供应商签订了年度采购框架协议和长期战略合作协议。虽然公司与前述供应商建立了长期稳定的合作关系，但若因国际市场竞争加剧等因素，特别是公司新研发产品技术附加值的提升，境外相关国家对器件出口进行限制，则会对公司生产经营产生不利影响。

随年报一并发布的还有公司一季报，大族数控在2025年一季度继续保持高速增长态势，当季录得营收9.6亿元，同比增长27.89%；净利润1.17亿元，同比增长83.6%。

其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降755.42%，短期借款更是激增195663.88%。

需要注意的是，大族数控的业绩目前依然没有恢复至2021年的光景。

大族数控由大族激光(002008)分拆而来，2022年2月实现独立上市。上市前公司业绩增势良好。

2022年上半年为公司上市首个半年报，归母净利润仍延续高位。但此后，大族数控业绩大滑坡，2022年和2023年归母净利润分别下滑37.8%和68.82%。

大族数控在资本运作方面也是动作频频。

4月2日，公司透露正在对境外发行证券（H 股）并上市事项进行前期论证。目前，前述事项已取得阶段性进展。

4月20日，大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，前述事项已经董事会审议通过，尚需提交股东大会审议。截至目前，公司正与相关中介机构就发行上市相关工作进行商讨，具体细节尚未确定。

大族数控表示，筹划赴港上市是为深入推进全球化战略进程，加速境外资本平台建设，提升公司在国际市场的综合竞争力。

二级市场上，尽管业绩好转，但大族数控股价走势十分尴尬。上市三年多，发行价即最高价，如今已跌去超四成。