有棵树科技2024年年报解读：营收下滑16.73%，财务费用暴增346.11%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

有棵树科技股份有限公司于近日发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入3.87亿元，较上年下降16.73%；财务费用为2905.17万元，较上年增长346.11%。这两项数据的显著变化，凸显了公司在经营与财务层面面临的挑战与变革。以下将对该公司年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营收规模收缩，业务复苏承压

报告期内，有棵树实现营业收入3.87亿元，较上年的4.64亿元下降16.73%。从业务构成来看，电子商务业务收入3.03亿元，占比78.32%，同比下降12.18%；软件与信息技术业务收入0.82亿元，占比21.16%，同比下降25.30%。公司表示，受历史债务和资金压力等影响，经营业务复苏不及预期，导致营业收入下滑。

分渠道来看，线上收入2.54亿元，占比65.61%，同比下降23.20%；线下收入1.33亿元，占比34.39%，同比下降0.78%。线上渠道作为公司重要收入来源，其下滑幅度较大，反映出公司在电商平台运营方面可能面临竞争加剧、市场份额流失等问题。

净利润扭亏为盈，非经常性损益影响大

归属于上市公司股东的净利润为0.57亿元，上年为-4.85亿元，同比上升111.71%。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.13亿元，上年为 -4.51亿元，虽同比上升74.91%，但仍处于亏损状态。

公司净利润转正主要得益于破产重整产生的债务重组收益2.10亿元。若剔除该非经常性损益影响，公司核心经营业务仍面临困境，盈利能力有待提升。

费用控制有成效，但财务费用激增

1. 销售费用：销售费用为9895.73万元，较上年的1.10亿元下降9.78%。公司解释称，销售收入下降导致销售费用相应减少。这表明公司在销售费用管控上取得一定成效，能够根据业务规模合理调整销售支出。
2. 管理费用：管理费用为7827.83万元，较上年的8339.41万元下降6.13%。随着销售收入下降，管理成本随之降低，反映出公司在内部管理方面也在进行成本优化。
3. 财务费用：财务费用为2905.17万元，较上年的651.22万元增长346.11%。主要原因是前期逾期借款于本年债务重组进行处理，经管理人核定确认补提相关利息费用。这一变化对公司利润造成较大压力，凸显了债务问题对公司财务状况的负面影响。
4. 研发费用：研发费用为152.24万元，较上年的600.31万元下降74.64%。公司表示本期研发项目大量缩减，这可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。

现金流状况改善，经营活动仍需优化

1. 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为 -4096.43万元，较上年的 -6686.49万元增长38.74%。尽管仍为负数，但现金流状况有所改善。公司在经营活动中，销售商品、提供劳务收到的现金为4.14亿元，购买商品、接受劳务支付的现金为2.54亿元，支付给职工以及为职工支付的现金为0.72亿元。经营活动现金流出仍大于流入，公司需进一步优化经营策略，提高经营活动的现金创造能力。
2. 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为4677.99万元，较上年的206.55万元增长2164.78%。主要原因是本期其他权益工具投资清算收现，使得投资活动现金流入增加。这表明公司在资产处置和投资回收方面取得一定成果。
3. 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为10.93亿元，较上年的1674.79万元增长6426.79%。本期债务重整收到大额投资款，导致筹资活动现金流入大幅增加。这为公司缓解债务压力、支持业务发展提供了资金保障。

研发投入与人员情况

研发投入大幅减少

报告期内，公司研发投入金额为152.24万元，占营业收入比例为0.39%，上年为600.31万元，占比1.29%。研发投入占比显著下降，主要因公司本年债务重组，大量研发人员离职，研发项目终止。研发投入的减少可能会削弱公司未来的创新能力和市场竞争力，在竞争激烈的跨境电商和软件与信息技术行业，持续的研发投入对于产品升级、服务优化至关重要。

研发人员数量锐减

研发人员数量由上年的70人减少至17人，减少75.71%；研发人员数量占比由16.59%下降至12.41%。研发人员的大量流失，将对公司的技术研发和创新带来较大挑战，如何吸引和留住研发人才，恢复研发实力，是公司未来发展需要解决的重要问题。

风险因素分析

贸易保护主义风险

全球贸易保护主义抬头，一些国家对跨境电商商品设置高额关税门槛，增加企业成本，削弱产品价格竞争力。同时，严格的产品标准和认证要求，也增加了企业的合规成本。有棵树需通过优化产品结构、提升产品质量、加强品牌建设等方式，提升自身核心竞争力，以应对贸易保护主义带来的风险。

境外经营及合规风险

公司跨境电商出口业务主要通过境外子公司在第三方平台设立或控制的店铺实现海外销售。境外政治、人文、法律和商业环境与国内存在较大差异，公司可能因对当地政策制度、法律法规等不熟悉而遭遇不利影响。公司需加强对境外市场的研究和了解，提升国际化管理能力，降低境外经营风险。

平台政策变化风险

公司跨境电商出口业务主要依赖Amazon、AliExpress、Shopee等综合性电商平台。平台政策的变化，如佣金调整、流量分配规则改变等，可能对公司业务产生重大影响。公司应密切关注平台政策动态，及时调整运营策略，降低对单一平台的依赖。

汇率波动风险

公司跨境电商出口业务主要以美元、港币等外汇进行结算，汇率波动幅度加大，可能对公司财务状况造成不利影响。公司虽采取了加大汇率市场研究、合理掌控外汇收支时间等措施，但汇率波动仍具有不确定性，公司需进一步加强汇率风险管理。

管理层薪酬情况

董事长薪酬

董事长肖四清报告期内从公司获得的税前报酬总额虽未单独披露，但从整体董事薪酬情况来看，公司董事报酬经薪酬与考核委员会审核、董事会审议通过后股东大会审议，以公司经营规模和绩效为基础确定。在公司经营面临挑战的情况下，管理层薪酬的确定是否合理，值得关注。

总经理薪酬

总经理肖燕从公司获得的税前报酬总额为68.17万元。公司管理层薪酬与公司业绩相匹配，旨在激励管理层提升公司经营业绩，但在公司核心业务仍亏损的情况下，薪酬激励的效果需进一步观察。

副总经理薪酬

报告期内未单独披露副总经理薪酬情况，但整体高级管理人员报酬经薪酬与考核委员会审核通过后董事会审议确定。公司应确保薪酬体系能够有效激励高级管理人员，推动公司业务发展，提升公司业绩。

财务总监薪酬

财务总监张秀芳（离任）从公司获得的税前报酬总额为26.90万元。财务总监在公司财务管理中扮演重要角色，其薪酬与公司财务状况和财务管理成效的关联，也值得投资者关注。

总结与建议

有棵树科技在2024年虽通过破产重整实现净利润转正，但营业收入下滑、研发投入减少、财务费用激增等问题仍较为突出。公司未来需聚焦核心业务，加大市场拓展力度，提升产品竞争力，优化费用管理，同时密切关注各类风险因素，加强风险管理。在研发方面，应逐步恢复研发投入，吸引和留住研发人才，为公司的长期发展奠定基础。对于投资者而言，需密切关注公司在业务转型和风险应对方面的进展，谨慎做出投资决策。

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